ポルトガル先物電力市場におけるバッテリー貯蔵の裁定取引は採算が取れるか?
Can Battery Storage Arbitrage Pay Off? Evidence from the Portuguese Day-Ahead Electricity Market
本研究は、ポルトガル先物電力市場における独立型バッテリーエネルギー貯蔵システム(BESS)のエネルギー裁定取引の経済的実現可能性を評価する。2020年から2024年までの過去の価格データを使用し、異なる持続時間(2、4、6、8時間)のBESS構成の運用を最適化する混合整数線形計画法(MILP)モデルを開発した。モデルは現実的な運用制約を組み込み、複数のコストシナリオ下での裁定収益を分析した。さらに、長期的な投資の実行可能性を評価するため、平均および年ごとの価格プロファイルと3つの異なるシナリオを用いて正味現在価値(NPV)分析を実施した。ポルトガルにおける現在の市場アクセス条件と一致し、分析は先物市場の裁定取引に限定される。結果として、BESSは最近のボラティリティが高い年でもプラスのキャッシュフローを生み出すことができるものの、現在のコスト構造と市場条件下では、すべての構成でNPVがマイナスとなった。楽観的なコスト削減でも損益分岐点に達せず、独立した裁定取引は財務的に実行不可能であることが示唆された。これらの発見は、コスト最適化の重要性と、ポルトガルでの投資実行可能性を高めるための補完的な収益源または政策支援の必要性を強調している。
- ポルトガル先物電力市場における独立型BESSの裁定取引は、2020〜2024年の価格データとMILPモデルによる最適化分析の結果、全ての構成(2〜8時間)で正味現在価値(NPV)がマイナスとなり、現在のコスト・市場条件下では財務的に実行不可能と結論付けられた。
- 楽観的なコスト削減シナリオでも損益分岐点に達せず、補完的な収益源または政策支援なしでは投資実行可能性が低いことが示された。
バッテリーエネルギー貯蔵システム(BESS)の先物市場裁定取引が現在の市場条件では経済的に成立しないという実証結果は、欧州エネルギー貯蔵市場への投資判断において重要な示唆を与える。ポルトガル市場に限定された分析ではあるが、収益源の多様化や政策支援なしには独立型BESSのスタンドアロン事業が成立しないことを示しており、エネルギー貯蔵関連企業や投資家は補助金・容量市場・アンシラリーサービスなどの追加収益源の有無を投資条件として重視する必要がある。